近期市场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF 荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人新的基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dà荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人i)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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