昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被(bèi)执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称(chēng)，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁(cái)裁决(jué)所发(fā)出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本(běn)公司(sī)附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公司控股股东及(jí)执行董事许家印是该执行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被(bèi)申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增(zēng)资(zī)人民币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zh冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污í)行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约(yuē)人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完成回购的补(bǔ)偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集(jí)团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战(zhàn)略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义务(wù)的纠纷(fēn)露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问题，许家印个人(rén)很(hěn)可能从而(ér)“登上”失信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官(guān)员暗示支持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的关键(jiàn)数据并(bìng)未让她(tā)相信物(wù)价压力正在(zài)消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币政策立(lì)场，从而逐(zhú)步降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集中在(zài)近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们(men)的政策利(lì)率需要在一段(duàn)时(shí)间内保持足够的限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对(duì)美(měi)国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来(lái)最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀(zhàng)预期松动的(de)表(biǎo)现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时(shí)决定激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白(bái)银期货价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值(zhí)，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业(yè)金(jīn)人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)对美国经济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽(suī)然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形(xíng)成压(yā)力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更是在历史高(gāo)位运行(xíng)，这使(shǐ)得(dé)贵金(jīn)属避险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资产的美元(yuá冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污n)，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的(de)前期利好(hǎo)因素已被盘(pán)面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得(dé)获利了结(jié)压力(lì)也(yě)明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币(bì)政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降息(xī)的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的(de)运行趋势，美元在(zài)各国国际(jì)储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常(cháng)积(jī)极的推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济(jì)前景(jǐng)不乐观(guān)，避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)将增加，这(zhè)也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市(shì)场就年(nián)内美元货币政策预(yù)期(qī)有较大分歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利率的(de)环境下，美国(guó)的(de)经济及(jí)金融领域(yù)的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美(měi)国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对(duì)贵金属价格产生一(yī)定影响，需(xū)持续关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期(qī)的各环节重要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍(réng)未能取得进展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评级下调情形出(chū)现，将会对市(shì)场(chǎng)形成较(jiào)大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和(hé)黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公布(bù)的与通(tōng)胀相关的(de)数据(jù)同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济(jì)展望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白银在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但是就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至降息的(de)预期(qī)会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对(duì)于未来经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得配置(zhì)。而白(bái)银价格虽(suī)然可能会由于工业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概(gài)率并(bìng)不大。后市需要关(guān)注(zhù)美联(lián)储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风险事件是(shì)否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会(huì)激(jī)发下游补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银(yín)来说(shuō)，除了美元指数(shù)以外，还(hái)需关注国(guó)内(nèi)经济数据(jù)的好坏(huài)，包(bāo)括下周即将公布的4月固定(dìng)资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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