北交(jiāo)所开(kāi)市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万(wàn)菱信女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路和(hé)相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的(de)良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北(běi)交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去(qù)年(nián)业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的(de)个(gè)股市(shì)值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度出现快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过(guò)，从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标(biāo)的(de)规(guī)模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和(hé)收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是(shì)比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性(xìng)不断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特(tè)新(xīn)特(tè)性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持的东风和(hé)企(qǐ)业(yè)自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域(yù)。”

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