近期(qī)《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游预测报(bào)告》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景区门(mén)票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五(wǔ)一假期(qī)订(dìng)票已超600万人次，或成为史上(shàng)旅游(yóu)出行热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。此外近20部影片定档五一，节假(jiǎ)日院线有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来强复(fù)苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店龙头企(qǐ)业发布一季度(dù)经营数据，公司一季(jì)度整体入(rù)住(zhù)率同比(bǐ)增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供租出(chū)客房产(chǎn)生的(de)平(píng)均实(shí)际营业(yè)收入(rù)）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据(jù)，一季度民航(háng)运(yùn)输共完(wán)成(chéng)运输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里，同比增长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运(yùn)输规模相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提(tí)升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度共完(wán)成旅客运输(shū)量1.29亿(yì)人(rén)次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的(de)80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假期出(chū)行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测报(bào)告》显示，距离假期不到(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克dào)10天，特别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出境团队(duì)游试(shì)点恢复后(hòu)的首个长假。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，出境机票(piào)搜索热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代(dài)替核(hé)酸一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克检测，航空公司不再查(chá)验登机(jī)前检测(cè)证明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境(jìng)客流量有望(wàng)进一步提升(shēng)，继(jì)续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未(wèi)公布，不过民航局(jú)当时(shí)预计旅客(kè)量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫情(qíng)前水平，成为史上旅(lǚ)游出(chū)行热(rè)度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政(zhèng)策进(jìn)一(yī)步放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏有望(wàng)接棒(bàng)成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报披露节(jié)前结束(shù)，截至(zhì)4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财(cái)报(bào)披露情(qíng)况看(kàn)，旅游出行相关板块景气度显(xiǎn)著恢(huī)复，用整体(tǐ)法(fǎ)测算，申万社会服务行业(yè)一季度归(guī)母净利(lì)润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运(yùn)输行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫(yì)情放(fàng)开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中释(shì)放，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据(jù)来看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行(xíng)业有望重(zhòng)获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进收(shōu)紧，飞行(xíng)员结(jié)构性短(duǎn)缺问题凸显(xiǎn)，后续或(huò)将(jiāng)逐(zhú)步好转。叠加票(piào)价改革(gé)仍在(zài)推(tuī)进，看(kàn)好后(hòu)续(xù)票(piào)价及客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日(rì)，“五一档”电影票(piào)房(fáng)市场(chǎng)也(yě)有较高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房(fáng)占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢(huī)复运营，撤档重(zhòng)点影片加码(mǎ)五一(yī)档期，叠加观(guān)众报复(fù)性消(xiāo)费热情，预(yù)计今年五(wǔ)一档(dàng)期将回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今年(nián)“五一”档，数量上已超过历(lì)年同档期(qī)，重点电(diàn)影包括(kuò)《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上(shàng)映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率(lǜ)的提升。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场(chǎng)景、道具(jù)、特(tè)效等元素转换(huàn)成拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸(liǎn)换声，或直接使(shǐ)用虚拟人替代(dài)真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编辑视频(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克pín)。宣发环(huán)节(jié)，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等(děng)宣传素材。种种因素(sù)叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前投(tóu)资机会凸显。

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